加密数字货币领域中的十大风险

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加密数字货币领域中的十大风险华安证券
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你知道,在365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链和加密货币的炒作周期中,我们正处于最顶端的时候,就像列于车队中闪闪发光的兰博基尼一样,现在的加密货币不仅反映出了价格的飙升,还像人们反应出没有中央政府集权管理的说法。尽管如此,还是有一些关键的风险困扰着这个社会阶层,阻碍着市场的广泛采用。毫无疑问,加密货币、数字代币和基于365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链的商业模式将继续存在,但了解风险与这个新兴市场及其潜在技术之间的相互作用不仅将有助于保护投资者,而且还将为监管者提供一个稳定的手段,但是在引导企业家在项目中如何对待风险管理确实是一件很困难的事情。365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链项目带来的一个独特方面与模拟经济的市场一样,希望良好的行为准则的人照顾,保管和控制我们的储蓄和资产,是“好行为”就一定可以在一个不变的和透明的技术层中进行。简而言之,机器不是天生的贪婪的。


以下是10个危及加密货币和阻碍该市场发展的关键风险的例子。

宽入口,窄出口:诚然,比特币的出现及其他加密货币的出现使金融界在许多方面变得民主化,目前,加密货币的数量也超过了1600种。这一较低的进入门槛创造了一个宽阔的入口和非常狭窄的出口,例如,在黑色星期五疯狂购物期间,这种情况很容易发生,随着人们匆忙逃离,可能会导致附带损害。由于技术限制、货币不可兑换以及与交易对象的交易对手很少,退出可能被禁止。虽然资产类别一般与传统经济没有关联,所有这些都是与自身相关的,因此这可能导致市场在恐慌中运行。

无形的,非流动性的,无保险的:基于365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链的加密货币,如比特币,真正的奇迹在于双重计算的问题可以在没有任何中介机构(如银行或银行)的情况下得到解决。数字奇点的概念捕捉到了这个特性,其中只有一个资产实例是强大的,这也是该资产类别蓬勃发展的主要原因之一。然而,加密货币的无形性和非流动性(再加上上面提到的狭义出口)阻碍了它们的可兑换性和可保性。事实上,尽管有报道称保险公司对这部分业务的兴趣不断增长,但大多数加密货币资产和加密货币公司要么没有投保,要么按今天的标准来看根本就无法投保。这种资产类别没有存款保险的“底限”,这有助于扩大吸引力和投资者的安全。

市场标识:由于加密货币持有者寻求退出回到法定货币或其他资产的无形资产类别,而这些资产往往受到许多加密后比纯粹主义者的厌恶,因此他们逃向安全或流动性的途径往往会把他们带到美元区。希望在投机浪潮中进入市场的投资者愿意以规定价值或挂钩的价格来支付时,钉住价格就很有效了。然而,在摆脱困境的过程中,由于市场特征的影响,许多投资者承受着下行的价格压力,这突显了流动性不足、逃逸狭窄和资产类别参与面狭窄的不利影响。随着越来越多的机构投资者进入这一领域,并开放更多的市场和交易平台,这些类型的问题正在得到纠正。与此同时,市场参与者会明智地考虑货币的不可兑换性和加密货币的波动性,这将使高频交易者望而却步。

要真正理解365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链的潜能,需要暂时停止怀疑。要真正抓住加密货币的投资命题,就需要搁置传统的经济尺度。


从敲诈到操纵:尽管任何投资者都不应该放弃他们不准备损失的钱,不管这个钱的名义金额有多大,但加密货币特别容易受到社会工程和错误信息风险的影响。与模拟经济一样,na?ve很容易成为网络勒索、市场操纵、欺诈和其他投资者风险的牺牲品。美国证券交易委员会(SEC)甚至还创建了一个假的初始货币发行(ICO)网站,以提醒潜在的加密货币投资者注意“闪亮物体”的威胁。的确,在如何构成真正分散化资产(如比特币或电子货币)的问题上,监管的明晰度正在显现,这超出了任何一方的控制范围,而公司发行的加密货币或代币则日益成为证券界关注的一个领域。

谨慎、监护和控制:加密货币和数字资产的无形和不可见的性质很普遍, 因此困扰市场的一个最大问题是关心、保管和控制。与传统银行业的网络和物理安全的长期挑战不同, 在加密货币的保管人中, 有一场名副其实的标准战争正在为世卫组织提供最高标准的投资者保护和资产安全。高知名度和高值加密货币抢劫的数量表明, 目前仍在编写这本最佳安全实践手册。最富有的加密货币投资者将竭尽全力保护他们的无形储备, 使用存放在物理 (离线/密闭) 金库和掩体中的冷藏设备。并非每个加密货币投资者都能负担得起这一级别的担保, 而不是每一个加密货币投资者都是目标, 但所有这些都是受到谨慎、监管和控制标准的新兴性质的制约。在这里,安全和资本担保方面缺乏基本的“下限”,比如网络联邦存款保险公司,就在投资者第一次损失的基础上暴露了出来。

网络风险:就像摩尔定律所说的网络威胁一样, 键盘和椅子 (或智能手机和数字钱包) 之间的空间和加密货币保管人的网络和防御一样重要。尽管在原则上, 比特币365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链已被证明是迄今为止最具网络弹性的创新之一, 但与其他加密货币类似的是,它们往往是网络安全标准和资金不严的新进入者。通过这一措施, 并非所有加密货币都是在其可追溯性、交易分类账和信任程度或受托责任的范围内创造平等的。为此, 像 "神秘失踪" 一样简单的风险和复杂的勒索攻击和 AI 驱动的机器人在互联网上寻找薄弱环节是同等危险的。

人为的错误(和健忘):考虑到资产类别的无形本质,人为错误,以及像对密码健忘这样令人困惑的东西,可能意味着导致加密货币的全部损失。不是每个人都像50Cent一样幸运,他忘了他曾接受比特币的专辑发行,并发现了价值800万美元的比特币奖金。人们在被锁在外面、硬件丢失或面临“地球物理风险”(如溢出的咖啡)的前景,通常都足以造成损失。更不必说在加密货币的投资中了,由于价格波动的隐蔽性,买家的悔恨风险一直存在。在这个市场上,大型资产持有人的高知名度和公共质量可能会使人们面临直接的人身安全威胁,如绑架、赎金和敲诈。

监管、金融、税务:加密货币和这一资产类别的另一个关键风险是缺乏监管、金融、税务和法律待遇方面的协调和明确。这并不奇怪,因为这个市场的性质相对较新,而“监管赶超”的步伐往往缓慢,质量也落后。事实上,直到2017年比特币迅速升值,世界上大多数监管机构才开始对加密货币形成看法。突然间,世界上的国家和地区都进入了一个秘密的土地掠夺,试图成为潜在投资者和项目的首选目的地。就像全球金融体系一样,在改善市场总体稳定性的同时,协调性和连贯性可以在很大程度上避免系统性和世俗性的风险。

技术风险:关于比特币挖掘的计算复杂度和能耗的报道很多,其中一个例子就是加密货币的一些技术局限性。在复杂系统以复杂的方式失败的前提下,这种计算复杂性也可能对资产类别构成潜在风险。的确,真正的365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链结构的分散性特征提供了一种固有的灾难和风险防护,而集中式数据库并不享有这种特性(正如Equifax的大规模破坏所证明的那样,集中式数据库是名副其实的蜜罐)。然而,并非所有的加密货币或代币都在类似的轨道上运行。为此,投资者应谨防许多项目正在出现的技术风险和去中心化的虚假承诺,因为并非所有365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链都是平等运行的。

用分叉进行竞争:最后同样重要的一个风险是,尽管许多加密货币财富集中在那些长期考虑这一资产类别可能对世界产生的积极变化的人手中,但仍然存在着内战和分叉的想法,这可能会分裂关于加密货币的共识机制,从而侵蚀市场份额。这种战争还继续爆发,包括最近出现的比特币现金。同样值得注意的是,尽管在一个由盲目的可伸缩信任和没有中央权力机构统治的世界中,加密货币世界的理事会,就像教皇秘会或国际清算银行一样,可以就影响结果和价格波动的市场制定一条道路,而大型加密货币持有者的理事会确实可以这样做。与鲸鱼的真正运动一样,小鱼儿只有被吞食得份。

正是因为在加密货币市场上存在得有风险,才会有回报。数不清的新进入者,从大型传统企业对365体育网投娱乐平台_日博体育365ok_365体育比分网链的承诺,或者是致力于创造一个新的民主化来挑战现状的创业团队,都意识到一种新的技术驱动的价值创造浪潮正在向我们袭来。了解潜入这一浪潮的潜在风险,有助于改善加密货币的长期前景,并将其应用范围扩大到寻求风险的先行者之外。

Dante Disparte是Risk Cooperative的创始人和首席执行官,该公司是一家专注于风险、准备度和弹性的专业保险经纪公司。他是着名着作《全球风险敏捷性》的共同作者。


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